Los diamantes como inversión han sido durante mucho tiempo un concepto controvertido.Yuri Bodrikhin / Unsplash bill gates y covid19
Han pasado más de dos años desde que estalló la burbuja de Bitcoin, lo que dejó a muchos inversores tecnológicos sobre apalancados en una sacudida. Pero el movimiento de las criptomonedas no desapareció simplemente; en cambio, su tecnología subyacente, blockchain, ha evolucionado en direcciones nuevas y más específicas.
A pesar de la efímera exageración de las criptomonedas, la industria financiera no ha dejado de inventar nuevas formas de vincular blockchain a otros activos, creando una clase de inversión conocida como criptomonedas respaldadas por activos. Ya se han establecido tokens respaldados por materias primas como oro y plata. Y ahora, una cosecha emergente de nuevas empresas está explorando la posibilidad en activos menos convencionales, como los diamantes. En julio, una startup llamada Icecap lanzó su mercado para inversores en diamantes , un momento seminal para el nicho naciente.
Diamantes siempre han supuesto una inversión dudosa. A primera vista, los diamantes, al menos los naturales, parecen encajar muy bien en la definición de inversión: son escasos, caros, muy codiciados y (supuestamente) duran para siempre. Sin embargo, carecen de algunos elementos clave de un activo real para invertir, el primero de los cuales es que es muy difícil revender una piedra.
Vender diamantes individuales con ganancias, incluso los que se mantienen durante largos períodos de tiempo, puede ser sorprendentemente difícil, escribió Edward Jay Epstein en su famoso libro de 1982. atlántico historia, ¿Alguna vez ha intentado vender un diamante? La función rastreó al periodista de investigación en su viaje por la industria, mostrando que los diamantes, incluidos los grandes, a menudo se revenden con una pérdida significativa.
Según Jon Deane, exdirector de comercio de materias primas de JPMorgan, el diferencial entre compra y venta, o la discrepancia de precios entre comprar y vender un activo, puede oscilar entre el 10 por ciento y hasta el 40 por ciento para un diamante.
Comprar diamantes en el mercado minorista produce una pérdida instantánea, dijo Deane a Braganca, porque varios corredores e intermediarios ya han tomado una parte de las ganancias en ese momento. Desafortunadamente, así es como la mayoría de los diamantes cambiaron de manos en el mercado.
¿Por qué no podemos comprar diamantes en otros lugares a un precio más justo y evitar las primas de marca y otros complementos de marketing? La respuesta corta es que no existe un precio justo por un diamante. Tampoco existe un conjunto objetivo de estándares para calificar la calidad de los diamantes. Claro, existen las 4C ampliamente utilizadas, o corte, color, claridad y peso en quilates. Pero eso está lejos de ser suficiente para distinguir un diamante de grado de inversión de uno normal, dicen los expertos de la industria.
Las 4C solo cuentan la mitad de la historia de lo bueno que es un diamante, dijo a Braganca el director ejecutivo de Icecap, Jacques Voorhees, un comerciante de piedras preciosas con casi 50 años de experiencia en la industria de los diamantes. Hay muchos otros factores, como la fluorescencia, el granulado y las nubes. Ninguna de estas cosas está incluida en las 4C, pero afectan mucho la belleza visual y el valor de un diamante. 
Adam Sandler en Gemas sin cortar.A24
Muchas veces, los diamantes son como arte. Cuanto más sepa su procedencia (como la marca y el historial de propiedad), más fácil será revenderlo, dijo Proud Limpongpan, un ex joyero con tiendas en la ciudad de Nueva York y Asia.
Otro problema es la falta de fungibilidad de los diamantes o el grado en que una piedra puede intercambiarse con otra. Los diamantes son tan diferentes como los copos de nieve, dijo Voorhees. La mayoría de los intentos anteriores de convertir los diamantes en un producto de inversión buscaban resolver este problema creando algún tipo de fondo e intercambiando diamantes como grupos fungibles de activos en lugar de piedras individuales.
Este método no funcionó muy bien para la industria, porque no creó un mercado lo suficientemente grande y eficiente como para valorar los diamantes de manera justa.
El mercado de los diamantes está muy poco regulado y es opaco. Debido a la escasez de fungibilidad y transparencia, el precio de los fondos de diamantes generalmente se basa en el capricho subjetivo del tasador, dijo Deane.
Los pioneros de Blockchain creen que la tokenización podría ofrecer una mejor solución en algún lugar entre un fondo tradicional y el comercio de diamantes de forma individual.
La idea de Vorhees es crear tokens digitales que representen la propiedad de un diamante específico, permitir que se negocien en mercados de criptografía abiertos y ganar una pequeña tarifa en cada transacción. Los titulares de tokens tienen derecho a canjear el token digital por el diamante real en cualquier momento.
En julio, Icecap emitió su primer lote de tokens de diamantes utilizando el estándar ERC-721 de Ethereum, una tecnología que permite tokens no fungibles. Los precios de estos tokens oscilan entre $ 3,000 y casi $ 1 millón por un token respaldado por un diamante de diez quilates.
Creemos que actualmente existe una oportunidad de mercado potencial de $ 10 mil millones para que los inversores se diversifiquen en activos de diamantes, un mercado que hasta ahora ha estado en gran parte sin explotar, dijo Icecap en un comunicado de prensa en julio.
Pero al igual que los fondos de diamantes BC (antes de las criptomonedas), la pregunta más importante en modelos comerciales como el de Icecap es: ¿los diamantes en sí mismos valen lo que intercambiaron? O, más fundamentalmente, ¿los diamantes tienen algún valor intrínseco?
En su atlántico En la historia, Epstein declaró que los diamantes tenían poco valor intrínseco y que sus altos precios dependían por completo de la ilusión de escasez evocada a través de campañas publicitarias por parte de monopolios industriales como De Beers.
Bueno, mi respuesta a eso es que nada tiene valor intrínseco, argumentó Voorhees. Quiero decir, nada tiene valor intrínseco a menos que su usuario lo necesite. En el caso de los diamantes, brillan y son maravillosos para adornar, tanto como el oro es maravilloso para adornar. Creo que los diamantes siempre tendrán ese tipo de valor.
Para asegurarse de que sus piedras estén al menos en el lado más valioso y ético dentro de su propia categoría, Icecap obtiene diamantes que generalmente se encuentran en la mitad superior de las 4C de uno de los titulares de miras de De Beers con sede en Nueva York y los almacena en una bóveda asegurada en algún lugar de la ciudad. (Un portador de la vista es el nivel más alto en la cadena de suministro de diamantes al que puede llegar antes que los mineros reales). La compañía también cumple con el Esquema de Certificación del Proceso de Kimberley (KPCS), establecido en 2003 para prevenir diamantes de sangre de entrar en su inventario.
Los partidarios de esta venta de diamantes como tokens dicen que la tokenización funcionará si puede atraer suficientes inversores al juego para crear un mercado real y, por lo tanto, proporcionar un mejor sistema de valoración.
Las plataformas de tokenización digitalizan los activos del mundo real y los colocan en la cadena de bloques inmutable, lo que garantiza no solo la seguridad, sino también la portabilidad, la liquidez y la fungibilidad, dijo Deane. Con tokens respaldados por activos, se mejoran la accesibilidad y la liquidez, lo que resulta en un descubrimiento de precios gratuito y un mercado mucho más justo.
Pero al igual que cualquier inversión, no está libre de riesgos. Una disminución en la demanda inherente de diamantes conducirá a una caída en los precios de los tokens, dijo Limpongpan, quien ahora se desempeña como la oficina principal de estrategia de Zipmex, una plataforma de comercio de criptoactivos. Esto podría agravarse rápidamente si muchos de los poseedores de fichas no pertenecen a la industria de las gemas y la joyería, lo que provocaría una venta de pánico.
No creo que todo el mundo salga del oro y se mueva hacia los diamantes de la noche a la mañana, pero un porcentaje de las carteras podría querer incluir diamantes si se crea una plataforma de negociación adecuada, dijo Voorhees.
