Invertir en deuda respaldada por arte es una de las formas menos entendidas en las que las personas ganan dinero invirtiendo en arte. También es la mejor manera de empezar como inversor en arte.
La inversión en arte de primer orden, al igual que otros activos tangibles, era, hasta hace poco, inaccesible para cualquiera que no fuera el ultra rico (con asesores de arte bien conectados y presupuestos ilimitados). ) . En la actualidad, hay algunas empresas que ofrecen inversión en acciones de arte a través de la propiedad fraccionada de obras de arte o colecciones de obras de arte. Esas inversiones se basan en las perspectivas de apreciación del capital a largo plazo. Pero invertir en deuda respaldada por arte ha sido durante mucho tiempo la reserva de personas con riqueza a nivel institucional. Las firmas de capital privado y los fondos de cobertura, por ejemplo, invierten en préstamos para obras de arte (lo que ayuda a los de alto valor neto a aumentar su riqueza, un préstamo para obras de arte a la vez), pero hasta 2019, la deuda para obras de arte no era una clase de activo disponible para los inversores minoristas. .
Invertir en carteras de préstamos respaldados por obras de arte ofrece a los inversores una forma de generar ingresos pasivos y estables con un alto nivel de protección del capital, siempre que los préstamos subyacentes estén cuidadosamente suscritos y atendidos por profesionales experimentados en finanzas artísticas. Cuando el arte es la garantía del prestamista, la liquidez de las obras de arte es importante: los artistas en las carteras de préstamos de arte deben haber demostrado un historial de ventas en subastas y el apoyo de las mejores galerías y museos de todo el mundo. Las valoraciones de las obras de arte deben ser precisas y conservadoras, y la relación préstamo-valor debe ser baja.
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Los inversores en arte disfrutan de un muy buen 2022
El año pasado marcó uno de los años más volátiles y de peor desempeño para los mercados públicos. La caída histórica fue alimentada por los temores de una próxima recesión, impulsada por niveles de inflación no vistos desde la década de 1980, las decisiones de política monetaria de línea dura de la Reserva Federal y el aumento de las tensiones geopolíticas. Si bien históricamente, la renta fija ha brindado a los inversores un refugio seguro durante las liquidaciones de acciones, los últimos dos años fueron una excepción. El entorno de tipos al alza condujo a la caída de los precios de los bonos (los precios de los bonos tienen una relación inversa con los tipos de interés). Muchos inversores se vieron obligados a complementar sus carteras con activos para protegerse de sus pérdidas.
En este contexto, las inversiones en arte ganaron terreno de manera constante. Según lo publicado recientemente Art Basel y UBS Art Market Report 2023 , las ventas de arte a nivel mundial aumentaron un 3 % interanual en 2022 a un estimado de .8 mil millones, elevando el mercado del arte por encima de su nivel previo a la pandemia en 2019. El extremo superior del mercado (obras valoradas en más de millón) continuó ser el motor del crecimiento. De manera similar, aunque el sector de distribuidores creció un 7 por ciento en general, a $ 37,2 mil millones, las ventas en las galerías más grandes (aquellas con una facturación anual de más de $ 10 millones) aumentaron un 19 por ciento en 2022.
2022 también marcó un año récord en los niveles más altos del mercado ya que las tres principales casas de subastas ( Christie's , Sotheby´s , y Phillips) registraron sus años más altos de ventas. Los aspectos más destacados incluyeron la venta de Andy Warhol El retrato de Marilyn Monroe de $ 195 millones en mayo de 2022, la obra de arte más cara jamás vendida públicamente por un artista estadounidense. Tras un gran año para el mercado del arte en general, creció la demanda tanto de propiedad fraccional de arte como de inversión en carteras de préstamos respaldadas por arte, ya que los inversores que buscaban diversificar su cartera o reducir el riesgo general vieron estas inversiones en arte como opciones atractivas.
Las inversiones en arte son una protección potencial contra la volatilidad y la inflación del mercado público
El año pasado demostró lo que los inversores han considerado durante mucho tiempo como una propuesta de valor clave: las inversiones en arte pueden actuar como cobertura contra la volatilidad del mercado en general. A diferencia de muchos otros activos como la renta fija, el arte no está directamente ligado a las fluctuaciones del mercado de valores u otras inversiones tradicionales. Históricamente, las inversiones en arte han mantenido su valor en tiempos de volatilidad económica. A diferencia de otros activos, como bienes raíces o acciones, los precios generalmente se han mantenido estables o han seguido aumentando, especialmente para las obras de arte de primer nivel o de alto valor, lo que brinda a los inversores la oportunidad de beneficiarse de la revalorización del capital a largo plazo.
Durante la última gran crisis financiera mundial, los precios de las subastas cayeron aproximadamente un 27,2 por ciento entre 2007 y 2009 para las obras de arte de primer nivel, según Índices de arte Mei Moses de Sotheby's . En el mismo lapso de tiempo, el S&P 500 cayó un 57 % desde su punto máximo en octubre de 2007. Sin embargo, en 2011, las ventas totales de arte se recuperaron y alcanzaron los niveles de 2007, mientras que el S&P 500 tardó dos años más en alcanzar las cotizaciones previas a la crisis. niveles El arte también ha sido considerado durante mucho tiempo como una cobertura contra la inflación. A diferencia del efectivo u otros activos financieros, que se ven directamente afectados por la inflación, las inversiones en arte a menudo mantienen su valor.
El optimismo abunda a medida que se expande el mercado mundial del arte
El mercado mundial del arte se ha expandido constantemente. Algunas de las mayores ventas de arte en 2022 fueron impulsadas por subastas de un solo propietario. En particular, el venta sin precedentes de la colección del difunto Paul Allen de 60 obras de arte recaudaron 1.500 millones de dólares en una subasta. Estas colecciones son apreciadas por lo que calle rendimiento ha denominado “Prima de procedencia”. Cuando el historial de propiedad incluye coleccionistas de arte prestigiosos y de renombre mundial, la procedencia es en sí misma un importante impulsor del valor, como lo demuestran las ventas taquilleras de Christie's de las colecciones de Peggy & David Rockefeller, Paul Allen y Thomas y Doris Ammann, por nombrar solo algunos. También se prevé que crezca el número de coleccionistas de arte legendarios que ofrecerán sus colecciones durante los próximos cinco a 10 años.
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Según la Dra. Clare McAndrew, autora de Informe sobre el mercado del arte de Art Basel y UBS , a la gama alta del mercado le va particularmente bien con vientos en contra económicos desafiantes, y en las subastas, la cantidad de obras vendidas a precios superiores a $ 10 millones aumentó un 12 por ciento en 2022. Y aunque las ventas en subastas públicas fueron de $ 30.6 mil millones ), todavía era un 11 por ciento más alto que los niveles previos a la pandemia de 2019. Las ventas privadas en las casas de subastas generaron $ 3.8 mil millones, por debajo de los $ 4.1 mil millones reportados en 2021 . Pero a pesar de esa caída, McAndrew señaló que el mercado también se está volviendo más líquido, lo que facilita la compra y venta de arte en el mercado secundario. Solo en los últimos 10 años, la facturación de obras de arte se ha duplicado. En los últimos 20 años se ha multiplicado 31x.
El aumento de la liquidez hace que las opciones de financiación estén más disponibles para los coleccionistas de arte y los inversores, que utilizan sus obras de arte como garantía de préstamo. Los préstamos para obras de arte les brindan un acceso más fácil al capital, incluso durante períodos de volatilidad del mercado, para que puedan aprovechar las oportunidades de compra.
Una mayor rotación de obras de arte tiene especial relevancia para los inversores en carteras de préstamos respaldados por obras de arte. La liquidez funciona en beneficio de los inversores en deuda de arte porque la garantía del préstamo se puede vender de manera eficiente y efectiva en caso de incumplimiento del prestatario.
El Informe sobre el mercado del arte de Art Basel y UBS concluye con encuestas sobre el sentimiento de los coleccionistas. En 2022, el 77 por ciento de las personas adineradas encuestadas gastaron más dinero en arte que antes de la pandemia y se sintieron muy bien con las perspectivas del mercado del arte en 2023. Un sorprendente 84 por ciento de los encuestados en los EE. UU. se mostraron optimistas sobre 2023 y el futuro .
10 cosas que debes saber
Si algo nos han enseñado los últimos dos años es que las alternativas del mercado privado deben ser una parte fundamental de cualquier cartera de inversión bien diversificada. Los inversores deberían considerar hacer de la deuda respaldada por arte un componente más grande e importante de su estrategia de creación de riqueza.
rebeca bien es el Director General de Financiamiento del Arte en calle rendimiento , una plataforma de inversiones alternativas del mercado privado. Tiene más de 25 años de experiencia en el mercado del arte y la financiación del arte.
