Informes económicos recientes han mostrado que la inflación se está enfriando, incluso entre los costos de la vivienda, junto con las expectativas de que la Reserva Federal probablemente haya terminado de subir las tasas de interés.
El índice general de precios al consumidor (IPC) aumentó solo un 0,4 por ciento en abril y cumplió con las expectativas, luego de una ganancia del 0,1 por ciento limitada por la energía en marzo. Gregory Daco, economista jefe de EY , dijo a Observador.
Los precios de la energía repuntaron levemente en un 0,6 por ciento, mientras que los precios de la gasolina aumentaron, pero los precios de la electricidad y el gas para servicios públicos cayeron. Los precios de los alimentos se mantuvieron sin cambios por segundo mes consecutivo, con las 'lecturas consecutivas más bajas desde mediados de 2019', dijo.
Los precios subyacentes del IPC, que no incluyen los costos de los alimentos y la energía, parecieron 'fijos' en abril, aumentando un 0,4 por ciento mes a mes, pero los precios estuvieron en línea con el aumento promedio de 0,4 por ciento mes a mes con respecto al mes anterior. seis meses, agregó Daco. Fue el aumento más pequeño desde septiembre de 2021.
Pero un culpable principal ha persistido: los precios de los autos usados aumentaron un 4,4 por ciento, marcando la mayor ganancia desde junio de 2021.
“Es pegajoso y lleno de baches, pero no se equivoquen, la inflación se está enfriando”, dijo.
Los costos de la vivienda solo aumentaron un 0,4 por ciento en abril, que fue su aumento más bajo desde enero de 2022. Los precios de alquiler aumentaron un 0,6 por ciento, el alquiler equivalente de los propietarios aumentó un 0,5 por ciento y los precios de los hoteles se desplomaron un 3,4 por ciento.
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“Claramente hemos superado el pico de inflación en el frente de la vivienda, pero la leve reaceleración en el impulso secuencial indica que aún pasarán un par de meses más antes de que seamos testigos de una tendencia desinflacionaria fuerte y persistente”, dijo. “Aún así, la desaceleración en la inflación del costo de la vivienda puede sorprender a muchos a la baja una vez que comience”.
Ya hay una disminución en la demanda de bienes y servicios, lo que alivia la inflación de los precios de la vivienda y enfría el crecimiento de los salarios, lo que conducirá a una desinflación más rápida en los próximos meses.
“El impulso secuencial de los precios apunta a una dinámica desinflacionaria persistente, pero no será un proceso fluido”, dijo Daco.
Los consumidores están viendo un ligero respiro en las tasas de inflación, lo que afecta sus presupuestos.
La desaceleración de la inflación de los alimentos y la normalización de los precios de la energía han “ofrecido a los consumidores cierto alivio de las partes más dolorosas del aumento de precios observado en los últimos dos años”, escribieron en un informe Sarah House y Michael Pugliese, economistas sénior de Wells Fargo Economics. La desaceleración tan esperada en la inflación de la vivienda 'parece estar acercándose, y la inflación de los servicios básicos, excluyendo la vivienda primaria, mostró algunos signos tentativos de alivio en abril', escribieron. Pero no espere que la inflación caiga rápidamente.
“Dicho esto, el progreso sigue siendo incremental en lugar de rápido”, escribieron House y Pugliese. Un área de preocupación es que la inflación subyacente del IPC reportó tasas anualizadas superiores al 5 por ciento durante los últimos tres meses y los últimos 12 meses.
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“Incluso si las tendencias de inflación en general parecen estar moviéndose en la dirección correcta, creemos que se necesitará un progreso significativamente mayor antes de que los formuladores de políticas estén listos para declarar la misión cumplida”, escribieron. 'Nuestro caso base de que no hay aumentos de tasas adicionales por parte del FOMC, pero una pausa prolongada permanece intacta'.
Movimientos futuros de la Fed
El ritmo anualizado de la inflación subyacente se mantiene muy por encima del objetivo de la Reserva Federal del 2 por ciento. El hecho de que 'no muestre signos de tendencia a la baja' es fundamental, dijo Kurt Rankin, economista senior de PNC. La postura de la Fed sobre su política monetaria actual no cambiará hasta que haya 'disminuciones en este frente', dijo.
Si bien PNC no está estimando ningún aumento de tasas adicional en 2023, “se mantendrán conversaciones duras por parte de los formuladores de políticas, dijo Rankin.
“Esos esfuerzos junto con el endurecimiento de los estándares de préstamo de los bancos podrían ser suficientes para finalmente poner fin a la inflación”, dijo. “Desafortunadamente, la actividad de los consumidores y las empresas también se desacelerará en respuesta y el pronóstico de PNC de una recesión que comenzará a fines de 2023 todavía parece probable”.
La inflación comenzará a enfriarse
A medida que los bancos endurecen las condiciones crediticias y aprueban menos préstamos, la situación “exacerbará la desaceleración en el empleo, la inversión empresarial y la actividad de gasto del consumidor”, dijo Daco.
Esto conducirá a una recesión con una contracción del PIB real del 0,2 por ciento interanual durante el cuarto trimestre, mientras que la inflación general y básica del IPC comenzará a caer hacia el 2,7 por ciento y el 3,3 por ciento interanual, respectivamente, dijo.
“Si este pronóstico se materializara, la Fed podría comenzar a girar hacia una recalibración de las tasas de interés a fines de este verano, lo que indica la posibilidad de recortes de tasas a principios de 2024”, dijo Daco.
