Wall Street ama Disney +, pero ¿qué pasará una vez que termine la pandemia?Avishek Das / SOPA Images / LightRocket a través de Getty Images El jueves, Walt Disney Company informó sus ganancias del primer trimestre. Aunque no podemos confirmarlo en este momento, es probable que se haya reventado champán en la sede, ya que ni siquiera la pérdida de miles de millones de dólares parece frenar a esta empresa.
Los segmentos de parques de Disney, que generan casi el 40% de los ingresos anuales de la compañía, perdieron $ 2.6 mil millones en ingresos operativos este último trimestre. La división experimentó una caída del 53% en los ingresos. Eso es mucho. Los cruceros permanecen en el puerto, mientras que los parques temáticos y los teatros están cerrados en su mayoría.
Esto muestra claramente que las restricciones de COVID están afectando enormemente sus activos de entretenimiento, incluidos parques y cines. Si esta situación persiste, será extremadamente difícil para la empresa volver a la rentabilidad, Haris Anwar, analista senior de Investing.com , dijo Braganca.
A pesar de los aspectos negativos, las acciones de Disney en realidad subieron un 3% en las operaciones posteriores al cierre de ayer. El precio de las acciones de la empresa ha mejorado un 25% durante el último año.¿Por qué? Porque a Wall Street ya no le importa lo que aflige al Reino Mágico a pesar de un período prolongado de ingresos diezmados debido a la pandemia de COVID-19. Todo lo que le importa a Wall Street es Disney + y en ese frente, la Casa del Ratón no se puede detener.
Al 2 de enero, Disney + había acumulado casi 95 millones de suscriptores en todo el mundo. Entre el cuarto trimestre y el primer trimestre, el servicio de transmisión agregó 21,2 millones de nuevos clientes de pago. A modo de comparación, Netflix agregó un récord de 12 meses de 37 millones de nuevos suscriptores en 2020. Este es un crecimiento asombroso, pero probablemente insostenible, para Disney +, que está impulsando por sí solo las saludables acciones de Disney en medio de un año desastroso en otros lugares. Todos alaben El mandaloriano , Alma y WandaVision . Si Disney + no se hubiera lanzado poco antes de que comenzara la pandemia, toda la compañía estaría en grave peligro financiero.
Algunos datos de Disney: Disney + vio aumentar las suscripciones alrededor de los lanzamientos de The Mandalorian S2 & Soul. La demanda de Hulu fue impulsada principalmente por su acuerdo del Viernes Negro: el 81% de las suscripciones de noviembre optaron por el plan con publicidad.
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- ANTENA (@AntennaData) 11 de febrero de 2021
A pesar de que los medios y el entretenimiento vieron caer los ingresos generales un 5%, los ingresos en sus servicios de transmisión se dispararon un 73% con un aumento del 258% en los suscriptores de Disney +, un aumento del 83% en los suscriptores de ESPN + y un aumento del 30% en Hulu. El negocio directo al consumidor de Disney está en auge (aunque todavía no es rentable).
Los ingresos en el futuro deberían recibir un gran impulso en marzo cuando Disney + aumente su tarifa mensual en $ 1 en los EE. UU. Y en 2 euros en Europa, Anthony Denier, CEO de Webull , una plataforma de negociación libre de comisiones, dijo a Braganca. Dado que se espera que la transmisión crezca, se espera que los parques abran para fin de año y números débiles que superar a partir de 2020, la acción parece estar preparada para una buena racha este año.
Sin embargo, a menudo, cuando algo parece demasiado bueno para ser verdad, como la valoración de su empresa que se dispara a nuevas alturas incluso cuando pierde decenas de miles de millones de dólares en un período de 12 meses, el otro zapato está esperando a caer. Para Disney, el regreso a la normalidad puede tener el costo de su ganso dorado de transmisión. Aunque Wall Street puede estar deslumbrado por Disney +, la compañía necesita obtener ganancias pronto para su salud a largo plazo (recuerde, despedirá 32.000 puestos de trabajo para marzo). A medida que regresen las salas de cine, los parques temáticos se vuelvan a abrir y los cruceros comiencen a navegar por los siete mares, los ingresos de Disney pueden estabilizarse, pero es probable que su crecimiento de transmisión se estrelle contra una pared.
Creo que una vez que los parques vuelvan a abrir, los ingresos comenzarán a dispararse, dijo Jake Wujastyk, miembro fundador y analista jefe de mercado de TrendSpider , dijo Braganca. Sin embargo, con el aumento en los ingresos de los parques abiertos, eso puede ralentizar el crecimiento en el lado de Disney +, ya que la gente comienza a quedarse menos en casa y a aventurarse de nuevo en el público.
También está la cuestión de los poco impresionantes ingresos medios por usuario de Disney +, que van en la dirección equivocada a pesar de su prodigioso aumento de suscriptores.
Si bien TODOS se enfocaron en que las ganancias de los suscriptores de Disney + excedieran las expectativas (teníamos 92 millones), es importante darse cuenta de que el ARPU ha disminuido drásticamente $ DIS
FYQ1 2021 (diciembre): $ 4.03 (bajando 28%)
FYQ4 2020 (septiembre): $ 4.52
FYQ3 2020 (junio): $ 4.62
FYQ2 2020 (Mar): $5.63
FYQ1 2020 (diciembre): $ 5.56- Rich Greenfield, LightShed (@RichLightShed) 11 de febrero de 2021
Wujastyk señala que, al igual que con la mayoría de los servicios de transmisión de video a pedido, la demanda se disparó durante la pandemia y todos se limitaron al confinamiento en el hogar. Si bien la demanda era alta antes de que llegara el coronavirus, es poco probable que Disney + repita su desempeño sin precedentes en 2020 este año.
Al igual que con cualquier empresa, Disney podría comenzar a sobrecargarse en la capitalización de mercado en función de las estimaciones de ingresos actuales y futuros, dijo Wujastyk.
El éxito de Disney + le ha permitido a Walt Disney Company obtener milagrosamente una ganancia de $ 17 millones, a pesar de las grandes pérdidas en otros lugares. En general, los tres servicios de transmisión de Disney tienen 146,4 millones de suscriptores combinados, pisándole los talones a los 200 millones de Netflix. Pero quedan dudas sobre si su negocio directo al consumidor puede funcionar en conjunto con sus bloques de construcción tradicionales una vez que el mundo se abra de nuevo. Es posible que la mayor fortaleza de Disney durante el último año no sea capaz de mantener su impulso masivo si todo es igual en el mundo.
