(Foto: Mike Poresky / Flickr)
Empecé a invertir en ángel casi por accidente, lo que suena extraño de decir. ¿Quién invierte accidentalmente decenas de miles de dólares en empresas altamente especulativas? Bueno, lo hice.
Un amigo me presentó a Clayton Christopher, que estaba recaudando dinero para su nueva compañía de licores Deep Eddy . Su primer producto, un vodka de té dulce, era increíble y él era un emprendedor experimentado, así que entré.
Invertir fue un proceso emocionante e interesante. Luego la empresa despegó , y tengo que decirles a todos los que conozco que invertí en ese nuevo vodka que todos en Austin estaban bebiendo. Ganar es el embriagador definitivo y, a partir de ahí, me enganché.
Empecé a invertir en empresas a diestra y siniestra. Me convertí en una gran animadora de la inversión ángel. Escribí sobre lo genial que fue, recomendé a todos que lo hicieran y ayudé a un grupo de personas a comenzar.
Estaba equivocado.
Dejé por completo la inversión ángel y te digo que nunca empieces.
Sea claro: Angel invertir como actividad es genial . Cuando las personas adecuadas lo hacen de la manera correcta, se crean grandes empresas y todos ganan. Soy no invirtiendo mi posición sobre la actividad en sí, solo en OMS debería estar haciéndolo.
Al final de este artículo, espero que comprenda cuatro cosas:
- Por qué dejé de invertir activamente en ángeles
- Por qué nunca debería comenzar a invertir en ángeles
- ¿Quién debería estar haciendo inversiones ángel?
- Lo que debería hacer en su lugar (y cómo invertir si debe invertir en ángel)
Mi fondo de inversión ángel 
Tucker Max. (Foto: Randy Stewart / Flickr)
Esto les dará una idea de mi experiencia con los ángeles. He descubierto que el 80 por ciento de lo que se escribe sobre la inversión ángel es una mierda total, escrito por aficionados sin experiencia que nunca lo han hecho. Ese no soy yo.
De 2010 a 2014, puse 1,2 millones de dólares (de mi propio dinero) en ~ 80 empresas. Treinta y seis fueron inversiones directas. Puedes ver algunas de mis inversiones directas en mi página Angellist . El resto se invirtió a través de dos fondos más grandes donde soy LP ( Fondo semilla ATX y Evolucionar VC ), y recomiendo un fondo más pequeño.
Me ha ido bastante bien con mis inversiones. Haciendo hincapié en que ningún retorno es realmente real hasta que el dinero está en el banco , Puedo decir que, como mínimo, se garantiza un retorno de 5 veces sobre mis 1,2 millones. Y debido a que la tasa interna de rendimiento de los dos fondos en los que estoy es muy buena en este momento, un rendimiento de 20x (o más) está muy en juego durante los próximos 6-8 años.
También gané notoriedad por mi inversión ángel. Estaba escrito en Nueva York revista como líder en la tendencia de inversión ángel de celebridades. Escribí sobre algunas de mis inversiones , y escribí una serie de publicaciones sobre el crowdfunding, los cuales recibieron mucha atención.
Debido a estas publicaciones (y otras cosas), cientos de empresas me pidieron que invirtiera, hablé en conferencias sobre crowdfunding e inversión ángel, me pidieron que escribiera para revistas y se sentara para entrevistas en cámara para documentales e incluso me ofrecieron una papel en un programa de televisión sobre inversiones de ángeles (que nunca se emitió). También estoy un mentor en la mejor incubadora de productos de consumo en la nación, SKU .
Esto no es fanfarronear. Soy un pez pequeño en lo que respecta a los inversores ángeles. Digo esto solo para establecer lo que muy pocos que escriben sobre la inversión ángel en Internet tienen: Tengo experiencia y credenciales reales invirtiendo dinero real en empresas reales. .
Por qué dejé de invertir en ángeles
Hay dos razones por las que personalmente dejé de invertir en ángeles:
- Hay escasez de buenas personas en las que invertir
- Invertir ángel es un mal uso de mi tiempo
1. No hay suficientes personas buenas
Mucha gente habla de que el mundo de las empresas emergentes y de la tecnología está en una burbuja. Esto es objetivamente falso. Sí, hay un montón de dinero persiguiendo a las empresas, y sí, está haciendo subir los precios, pero no estamos cerca de una burbuja. Hay muchas formas de ver esto, pero la más grande es obvia: nunca es una burbuja cuando todos habla de que es una burbuja.
También hay personas que dicen que las ideas de la empresa apestan y que las empresas emergentes no resuelven grandes problemas. Esto no tiene sentido. De hecho, desde donde estoy sentado, viene la mayor parte del trabajo de vanguardia que se está haciendo en Estados Unidos para mejorar el mundo. de Inauguración. Nada de eso proviene de los escritores de Gawker que hablan sobre problemas tecnológicos, eso es seguro.
Combine estas dos cosas: mucho dinero persiguiendo empresas emergentes y empresas emergentes que trabajan en grandes ideas, y eso debería ser una muy buena noticia, ¿verdad? Después de todo, ese es el punto COMPLETO de la inversión: asignar recursos al mayor uso posible.
Entonces, si hay suficiente dinero y muchas buenas ideas, ¿dónde está el problema?
Es la gente.
Lo bueno del espíritu empresarial es que no es necesario pertenecer al grupo adecuado para iniciar una empresa; puede hacerlo sin el permiso de nadie. Pero cuando tienes mucho dinero persiguiendo todas estas grandes ideas, y lo combinas con el hecho de que el espíritu empresarial se ha vuelto sexy en los últimos años y se ha convertido en la moda de cierta multitud, lo que terminas es un gran número de personas que están iniciando empresas que no tienen ningún negocio en hacerlo.
No me refiero a esto como un juicio social, o para lanzar difamaciones. Hace cien años podríamos llamar a estas personas charlatanes o vendedores de aceite de serpiente. Pero eso no es lo que está pasando aquí. La mayoría de ellos son muy sinceros y sus ideas son geniales. Lo que quiero decir cuando digo que no tienen por qué iniciar una empresa es que en realidad, no pueden ejecutarse de manera efectiva en un entorno de puesta en marcha .
En última instancia, esa es la única medida que importa: ¿puedes hacer el trabajo? Durante los últimos 18 meses, probablemente he analizado alrededor de 400 empresas en muchas áreas diferentes. Yo diría que el 75 por ciento eran ideas sólidas y yo diría que más del 50 por ciento estaban en mercados potencialmente enormes. Pero calculo que solo alrededor del 20 por ciento de las personas que inician esas empresas tienen la capacidad de hacer el trabajo.
Estas no son empresas aleatorias de la calle. Me refiero a los equipos que veo en los Demo Days de las principales incubadoras, o equipos que ya han recaudado grandes rondas de semillas, o empresas emergentes que han recibido prensa. Se trata de start-ups validadas (al menos validación tal como se define actualmente).
Hay una anti-burbuja en la gente talentosa, un agujero negro, y no estoy a punto de dejarme atrapar más allá de su horizonte de eventos.
Y por habilidad no me refiero a que tengan el currículum correcto. Me refiero a cosas mucho más básicas, como que no tienen idea de cómo vender este producto, o no tienen idea de en qué negocio están. Brad Feld lo capturó a la perfección en esta pieza . Tenía conversaciones como esa todos los días, al igual que él, con niños sin experiencia totalmente perdidos en todos los aspectos de la gestión de un negocio.
Creo que esto se convirtió en un problema por dos razones principales:
1. Mala educación: No existe una teoría bien entendida sobre cómo pasar de una empresa emergente a una empresa completa. Hay mucho sobre cómo generar ideas y probarlas (p. Ej. La puesta en marcha ajustada ), y todo el edificio de MBA de la escuela de negocios es excelente para enseñar cómo administrar una empresa una vez que alcanza la escala con un producto validado en el mercado.
El problema es que hay muy poca información efectiva sobre cómo ir desde una idea probada hasta una empresa escalable qué hacer y cómo hacerlo. En esencia, nuestro sistema educativo informal enseña de 0 a 1 bastante bien, y nuestra educación formal enseña de 10 a 1000 muy bien, pero no hay casi nada sobre 1 a 10 (que es MUY diferente a los otros dos).
NOTA: First Round Capital es uno de los pocos lugares que veo creando contenido asombroso e informativo. en esta área específica de necesidad. 
(Foto: Paul Inkles / Flickr)
2. Joven = estúpido: La mayoría de los fundadores son jóvenes y los jóvenes carecen de experiencia, lo que puede ser genial por muchas razones (energía, entusiasmo, flexibilidad, sin suposiciones), pero casi automáticamente los vuelve estúpidos en el ámbito empresarial.
yo estaba excepcionalmente Estúpido cuando era joven, así que hablo por experiencia aquí, pero sin un marco de experiencia en el que apoyarse, no tienes forma de entender y resolver muchos de los cientos de problemas que surgen cuando comienzas una empresa. Cuanto más joven eres, menos experiencia tienes, más difícil es todo esto.
Esto no significa que los jóvenes no puedan sobresalir en el espíritu empresarial. Sí, por supuesto, algunos jóvenes pueden crear empresas y convertirse en directores ejecutivos increíbles. Por favor, no señale a Mark Zuckerberg y Evan Speigel como su refutación; son por definición las excepciones que prueban la regla. Por cada uno de ellos, hay 50 fundadores que torpedean a su anteriormente atractiva compañía al cometer todos los errores estándar de la juventud. Pídale a cualquier VC que conozca que le cuente esas historias de guerra. Tienen más cosas malas que buenas.
He visto este juego de primera mano en mis propias inversiones. Puedo pensar en dos compañías de cartera específicamente, las cuales han recaudado rondas importantes de fondos de capital riesgo de renombre, donde tengo que abstenerme activamente de golpear a los fundadores en sus caras obstinadas y arrogantes.
Casi todas las decisiones que toman son incorrectas, y la peor parte es que puedo ver con precisión cómo se razonan para tomar la decisión incorrecta, y me esfuerzo en señalar exactamente dónde está equivocado el razonamiento, qué sucederá y el camino correcto a seguir. .
¿Me escuchan a mí (oa sus otros inversores)? No. Estos dos fundadores han hecho lo que dijo Mark Zuckerberg sobre Twitter. Condujeron un coche payaso contra una mina de oro. Son jóvenes, arrogantes e inexpertos, y su pequeño éxito se les subió a la cabeza, por lo que creen que lo saben todo. Estoy viendo dos ideas asombrosas que deberían convertirse en compañías asombrosas siendo destruidas por la inexperiencia y la arrogancia de sus jóvenes fundadores, y eso me vuelve loco.
Nota al margen: ambos son machos jóvenes, y los machos jóvenes son especialmente susceptibles a esto. Me gusta invertir en directoras ejecutivas jóvenes y directoras ejecutivas mayores (de ambos sexos). mucho más que los machos más jóvenes. En mi experiencia, escuchan a las personas, no asumen que lo saben todo y toman decisiones inteligentes basadas en buenos principios, no en impulsos impulsados por el ego.
Los estudios confirman la sabiduría de esta preferencia: tanto las mujeres lo hacen mejor y las personas experimentadas lo hacen mejor en la creación de empresas que los hombres jóvenes, y el mejor capital de riesgo del mundo está de acuerdo:
Lo que me devuelve a mi punto original: hay tanto dinero persiguiendo tantas buenas ideas, pero hay muy pocos fundadores que puedan ejecutar eficazmente .
Entonces, ¿por qué es importante? ¿Por qué esto me hace dejar de invertir en ángeles?
Porque los próximos 2000 y 2008 son inevitables. Y no sera se bonita .
Cuando vuelva la marea, muchas de estas empresas se hundirán. No porque sus ideas o negocios sean malos, sino porque los fundadores no tienen idea de cómo dirigir una empresa, y como dice Ben Horowitz, ves quiénes son los verdaderos directores ejecutivos en tiempos de estrés, no de abundancia.
Hay una anti-burbuja en la gente talentosa, un agujero negro, y no estoy a punto de dejarme atrapar más allá de su horizonte de eventos.
2. La inversión ángel es un mal uso de mi tiempo (en relación con otras cosas)
A pesar de que la inversión ángel se parece a esta actividad casual, fácil y divertida, no te equivoques, si quieres evitar perder tu camisa, gastas un lote de tiempo en ello: encontrar ofertas, examinar las empresas que le interesan y, una vez que invierta, trabajar con ellas como el infierno para que tengan éxito.
Solo un ejemplo: invertí en una empresa de juguetes personalizados para perros, Orgullo mordeduras , y probablemente he pasado al menos 500 horas durante dos años aprendiendo sobre el espacio de juguetes para perros, el espacio de venta al por menor para perros y las complejidades de la fabricación y logística chinas (para que pueda asesorarlos mejor). Sin mencionar, otras 500+ horas que he pasado con el equipo ayudándolos a superar los cientos de problemas que surgen. (Sí, estos son chicos jóvenes, y sí, son inexpertos y estúpidos, pero la diferencia es que escuchan, y reciben bien la instrucción directa, y han mejorado rápidamente, y su compañía está muy bien debido a lo mucho que tienen. crecido y aprendido personalmente.)
Eso es casi un trabajo de tiempo completo, y es solo uno empresa.
Gané en Angel Investing. Apenas, y lo hice con un montón de ventajas que probablemente no tengas. E incluso estoy saliendo, porque sé que gran parte de mi éxito fue suerte.
¿Podría hacer esto con todas las empresas en las que invierto ángel, dedicar mi tiempo a ayudar a los fundadores a desarrollarse? Si. Y si realmente examinara bien a mis fundadores y realmente pasara tiempo con ellos, ¿no resolvería eso mi problema con la inversión en fundadores experimentados?
Sí, lo sería, esa es una muy buena observación, tiene usted razón en llamarme por eso. De echo, eso es lo que un buen ángel DEBE estar haciendo .
Pero esa es también la razón por la que tuve que desconectar la inversión ángel; Ser realmente bueno en eso tomaría mucho tiempo, y no es así como quería pasar mi tiempo. Este es uno de los grandes principios de la creación de riqueza (y el diseño de estilo de vida) que la mayoría de la gente ignora:
Debe dedicar la mayor parte de su tiempo al uso más valioso de su tiempo y delegar o subcontratar todo lo demás.
¿Recuerda antes donde dije que hay tantas ideas geniales para las empresas y tan poca gente que pueda ejecutarlas? Bueno, yo soy una de las personas que pueden ejecutar, que pueden llevar una empresa del 1 al 10 (al menos para algunas ideas), así que tuve que decidir cuál sería el mejor uso de mi tiempo: ¿Inversión ángel o la construcción de una de estas grandes ideas en una empresa?
Esta no fue una pregunta inútil para mí. De hecho, me vi obligado a tomar esta decisión rápidamente y bajo estrés.
En 2014, un nuevo negocio cayó en mi regazo . Completamente por accidente, descubrí una manera de convertir la redacción y publicación de libros en un servicio, y que fue realmente eficaz para convertir el conocimiento y la sabiduría de los profesionales en un gran libro (en solo 12 horas de su tiempo). La empresa despegó antes de que estuviéramos listos. hicimos 200.000 en ingresos en dos meses, sin siquiera marketing —Y me encontré teniendo que cancelar reuniones con las empresas en las que había invertido, trabajar hasta altas horas de la noche y ver sufrir el tiempo con mi familia (tiempo que trato de mantener inviolable a las intrusiones comerciales).
Tuve que tomar decisiones serias sobre dónde iba a pasar mi tiempo, porque no tenía suficiente para ambos mundos.
Hice dos cosas:
- Calculé el valor esperado de cada ruta, es decir, cuánto dinero era probable que ganara.
- Pensé en qué camino era más importante para mí en términos no financieros.
No explicaré en profundidad el valor esperado ( Wikipedia lo explica bien ), pero esencialmente es una forma de asignar una cantidad real en dólares a varias decisiones, es decir, ¿cuánto es probable que gane en cada ruta? Algunos cálculos básicos mostraron que el valor esperado de la puesta en marcha era mayor (aunque no mucho).
Pero ese no fue el factor decisivo. Tengo dinero decente, más que suficiente para no tener que tomar decisiones basadas solo en el dinero. Para mí, el factor decisivo fue preguntarme:
¿Por qué estoy haciendo esto? ¿Qué es lo que realmente me importa?
Lo que siempre me ha importado es trabajar en algo que disfruto y que crea algo nuevo y positivo para el mundo. Si estaba creando libros entretenidos o un nuevo servicio editorial o un nueva forma de escribir un libro , el deseo de convertir nada en algo de una manera que resuelva un problema real y cree valor real siempre me ha motivado.
Eso no es lo que haces como inversor ángel. Lo que haces es ayudar a otras personas convertir nada en algo.
Ambos caminos son válidos, pero el segundo no es una gran motivación para mí personalmente. Estoy seguro de que llegará el día en que esté cansado y quiera usar mi riqueza y sabiduría para ayudar a la próxima generación a construir las herramientas del futuro. Pero todavía soy joven y todavía tengo mis años comerciales más productivos frente a mí. Si no voy a gastarlo trabajando en los problemas difíciles e interesantes, ¿qué estoy haciendo? ¿Invertir mi dinero para qué? ¿Para enriquecerme con el trabajo de otros, mientras yo me quejo de que no hay suficiente talento para resolver los problemas difíciles? Eso sería muy hipócrita.
Más allá de eso, internalicé algunas cosas inquietantes sobre mí cuando era una inversión ángel. 
(Foto: Disney, ABC Television Group / Flickr)
Hay una razón por la que Tanque de tiburones es el programa de televisión con mayor audiencia; a la gente le encanta la emoción indirecta de poder sentarse a juzgar a otra persona que le pide algo. Es como una versión moderna de los siervos medievales pidiendo a su señor. Ese es un espectáculo irresistible, pero déjame decirte que es aún más convincente cuando es a ti a quien le están suplicando.
Pocas personas están dispuestas a admitir esto sobre la inversión ángel, pero es claramente cierto, así que lo diré:
Quizás la mayor emoción de la inversión ángel es que la gente te halaga y te suplica por tus recursos, y esto te hace sentir poderoso y respetado.
Cualquiera que diga que eso no es un atractivo para la inversión ángel está mintiendo. Me atrajo (al menos al principio). Yo diría que esta es la motivación de la mayoría de los ángeles aficionados que veo también. Les gusta cómo les hace sentir.
Pero la cosa es que es una emoción barata. Realmente no eres haciendo el trabajo importante el emprendedor es el que hace el trabajo importante, no el inversor .
Es un falso sentimiento de importancia y, aunque puede ser embriagador al principio, rápidamente me di cuenta de lo vacío e insatisfactorio que era en realidad. Quería realmente hacer un trabajo importante, no solo sentirse bien con el trabajo de otra persona.
Es una pregunta básica que todos tenemos que hacernos: ¿quieres estar en la arena o estás bien? ¿al margen?
Ambos son válidos, pero personalmente, tengo que estar en la arena, compitiendo, poniéndome en la línea. No puedo simplemente mirar.
Una vez que entendí esto, la decisión de detener la inversión ángel fue bastante clara. Esta es una lección tan importante y muy pocas personas la entienden, así que comprenda esto si aún no lo ha hecho:
Lo único que no puedes reemplazar es el tiempo. Decidir cómo lo gastas es la decisión más importante de tu vida.
Por qué no debería comenzar a invertir en ángeles
Esas son mis razones personales por las que dejé de invertir en ángeles. Pueden aplicarse a usted o no. Pero incluso si no lo hacen, deberías no ángel invertir. Este es el por qué:
- La economía de la inversión ángel funciona en contra de todos menos unos pocos seleccionados
- La estructura de la inversión ángel funciona en contra de todos menos unos pocos seleccionados.
1. La economía de la inversión ángel funciona en contra de todos menos unos pocos elegidos.
Si no entiende esa cita, entonces debería nunca ponga dinero en una nueva empresa , a menos que sea dinero, está bien prendiéndole fuego y arrojándolo por la ventana, porque eso es lo que está haciendo.
Peter Thiel da una larga explicación de las leyes de poder aquí , pero Sam Altman lo explica rápidamente:
Todos afirman que entienden la ley del poder en la inversión ángel, pero muy pocas personas la practican. Creo que esto se debe a que es difícil conceptualizar la diferencia entre un retorno de 3x y 300x (o 3000x).
Es común gane más dinero con su mejor inversión ángel que todo el resto juntos. La consecuencia de esto es que el riesgo real es perder esa inversión excepcional.
Continúa explicando lo que esto significa:
No intente conseguir buenas ofertas en valoración y espere que estas salidas de entre 20 y 30 millones de dólares salgan mal porque muchas cosas salen mal ... y si observa a las personas que han sido inversores ángeles realmente exitosos, ellos son los que apuestan por los fundadores. e ideas que creen que pueden ser enormes y, con alegría, pierden su dinero la mayor parte del tiempo.
Esto significa dos cosas muy específicas. La única forma de ser un inversor ángel verdaderamente exitoso es:
- Invierta en una tonelada de empresas emergentes, sea genial al ver que la mayoría fracasa y,
- Tener suficiente dinero para hacer ambas inversiones iniciales y un seguimiento serio de la financiación redonda (al menos a prorrata, porque triplicar esa empresa que genera toda su cartera es la forma en que gana casi todo su dinero)
Puede pensar que entiende esto, pero probablemente no es así. Paul Graham explica más :
En las empresas emergentes, los grandes ganadores son grandes en un grado que viola nuestras expectativas sobre la variación. No sé si estas expectativas son innatas o aprendidas, pero cualquiera que sea la causa, simplemente no estamos preparados para la variación de 1000 veces en los resultados que uno encuentra en la inversión de inicio.
Porque YC entiende esto bien, han estructurado todo su programa para buscar estas empresas y elegir explícitamente empresas basadas no sobre quién es muy probable que tenga éxito en un nivel bajo, pero sobre quién tiene un Disparo por ser uno de los megaganadores. Esto significa que están reduciendo su tasa de victorias para que puedan aumentar su tasa de victorias de jonrones.
Está bien, digamos que entiendes muy bien las leyes de energía y tienes un montón de dinero, por lo que estás dispuesto y eres capaz de invertir cinco cifras en 100 empresas para asegurarte de conseguir ese enorme jonrón similar a Uber.
Bueno, felicidades, eso es ... solo lo que está en juego para entrar en el juego . Aún tienes otro problema importante.
2. La estructura de la inversión de ángeles funciona en contra de todos menos unos pocos elegidos
El otro problema es que hay, en mejor , sólo unas pocas de estas enormes empresas de home run se forman cada año. ¿Crees que puedes predecir, de las miles de empresas emergentes que se lanzan cada año, cuáles serán las ganadoras?
Mucha gente piensa que puede. Casi todos están equivocados.
Pero aquí está la parte más complicada: Incluso si puede elegir a los ganadores de manera confiable y con cierto grado de certeza, es probable que pierda.
¿Por qué? Porque probablemente no puedas entrar en los ganadores .
Esto se debe a que las mejores empresas (al menos en Silicon Valley) tienden a identificarse temprano y, como resultado, tienen muchas personas que intentan invertir en ellas. E incluso para poder poner dinero, debes tener una entrada, lo que significa una cosa:
Casi siempre se necesitan las conexiones sociales adecuadas para ingresar a empresas en etapa muy temprana.
Déjame ser muy claro sobre esto: todas las grandes ofertas en las que conseguí se debieron a mi red social. Eso es. Ninguna otra razón.
Esto es (básicamente) cierto para casi todos los demás inversores ángeles. Ganas gracias a tu red.
Esto significa que solo un cierto tipo de persona puede realmente tener éxito en la inversión ángel. A continuación, se muestran algunos ejemplos del tipo de personas que ganan constantemente y ganan mucho en la inversión ángel:
Paige Craig
Chris Sacca
Elizabeth Kraus
Kevin colleran
Shervin Pishevar
Gary Vaynerchuk
Scott y Cyan Bannister
¿Qué los separa de todos los demás?
- Tienen una sólida reputación construida durante una década (o más) como excelentes personas que trabajan duro para las empresas en las que invierten,
- Tienen redes profundas y vibrantes en campos relevantes de nuevas empresas, construidas al hacer un montón de cosas para otras personas (o porque son ex fundadores o empleados de empresas de tecnología, o ambos).
- Tienen el dinero para duplicar y triplicar sus selecciones y esperar una década para que paguen.
- Y tienen algo clave que me he olvidado: tienen la influencia social para no ser atropellados por los capitalistas de riesgo y literalmente expulsados de una inversión. Oh, lo siento, incluso los grandes ángeles tienen que preocuparse por eso. .
¿Tienes esas cosas? Porque las personas contra las que compites lo hacen.
En serio, lee esta publicación casi lo que Chris Sacca hace por sus empresas . O lee sobre todo las cosas que hizo Paige Craig solo para obtener el primer aumento que hizo Airbnb. Paige hace esto para decenas de empresas, por lo que Paige es un ángel tan buscado que las mejores empresas acuden a él. (Divulgación completa: conozco bien a Paige. Me ha ayudado tantas veces que podría escribir una carta de amor sobre él).
Probablemente no puedas acercarte a hacer lo que estas personas hacen como ángeles. Si puedes competir, tal vez tengas razón. Pero date cuenta que miles de personas han leído las mismas cosas que tú y están tomando clases sobre esto ahora .
No está solo, y está muy atrasado, y cada vez es más difícil desarrollar las habilidades y las redes necesarias para competir, y cada vez más dinero persigue a cada vez menos emprendedores capaces.
De hecho, si hay una burbuja en alguna parte, creo que es en el número de inversores ángeles.
Apuesto a que vio la publicación del blog que publicó el CEO de AirBnb hace unos meses, mostrando los siete correos electrónicos de rechazo que recibió levantando su primera inversión. Algunas personas me enviaron esto diciendo cosas como, hubiera sabido que esta compañía era un éxito, debería invertir en ángel. Tal vez sea así.
Pero esto es lo que no está viendo: ese correo electrónico solo se envió a un puñado de personas, todas las cuales ya eran ángeles / VC establecidos. No se estaba ampliando. Las mejores empresas nunca hacen eso. A menos que pueda establecerse como el tipo de persona que Brian Chesky haría piensa en enviar ese correo electrónico a , probablemente no deberías invertir en ángeles.
Por eso les digo que no inviertan ángel. Con la excepción de un tipo de persona muy específico que, como Liam Neeson en Tomado , tiene un conjunto de habilidades muy específico y hace que este sea su enfoque de tiempo completo y vaya con todo, toda la estructura y la economía de la inversión ángel va en contra de su éxito.
Si debe invertir en ángel, ¿cómo lo hace bien?
La mejor manera de invertir en empresas emergentes es ser un socio comanditario en un fondo de capital riesgo administrado por alguien que pueda hacer esto. Paga una tarifa del 2 por ciento y el 20 por ciento de la ganancia, y por eso, está comprando todas esas habilidades y conexiones. Eso es lo que hago exclusivamente ahora (y de ahí probablemente vendrá la gran mayoría de mis retornos, esos fondos en los que invertí).
Pero eso también es muy peligroso. ¿Por qué? Porque la mayoría de los fondos de capital riesgo perder dinero .
Necesita saber con quién invertir y luego esperar que elija el fondo adecuado. Y para hacer eso, debes tener las conexiones para entrar en ellos porque los mejores fondos pueden elegir sus LP ... y ahora estás de regreso al mismo problema de redes del que acabamos de hablar.
¿Existe alguna otra forma de invertir en nuevas empresas y evitar al menos la mayoría de estos problemas?
En este momento, solo puedo ver un método efectivo para que una persona promedio obtenga acceso confiable y (relativamente) seguro a ofertas de ángeles de alto nivel:
Utilice sindicatos angellistas
Ésta es la forma más segura y de mayor reputación para que un inversionista pequeño y sin conexiones pueda llegar a acuerdos serios. Angellist está haciendo algo bastante sorprendente aquí, y no recibe la prensa que debería. Esto tiene un potencial real para mejorar el mundo de la inversión en empresas emergentes.
La mayoría de los ángeles que vinculé arriba tienen un sindicato, y hay más enumerados aquí (Tim Ferriss y Naval Ravikant son otros dos buenos sindicatos en los que estar). No, no obtengo nada si te unes a su sindicato, y sí, también tengo un sindicato y no lo vinculé porque nunca lo he usado y no te recomiendo que te unas a él.
Si desea asignar una parte de su cartera a inversiones ángel, esta es probablemente su mejor opción. Pero yo podria leer mucho sobre esto antes de hacerlo. La los riesgos son reales .
¿Qué pasa con el crowdfunding de equidad?
Solía pensar que el crowdfunding de acciones sería increíble. Yo era una gran animadora. Y sigo pensando que será ... algún día.
Pero ahora mismo, es sobre todo un mal negocio y Recomiendo que la mayoría de la gente evite el crowdfunding de acciones.
Hay muchas razones por las que esto es cierto; Podría contarles la historia de cómo me sacaron de lo que debería haber sido una salida asombrosa debido a que una plataforma no logró negociar una preferencia de liquidez adecuada.
Pero creo que esta tormenta de tweets ( e historia ) de Jason Calacanis podría ser el mejor resumen de la razón por la que el crowdfunding de acciones es muy problemático en este momento:
Lo que está describiendo es un esquema básico de bombeo y descarga, y verá una gran cantidad de personas estafando y siendo estafadas a través del crowdfunding de capital en un futuro cercano.
La triste realidad es que la gente está ya jodidos a diestra y siniestra en el crowdfunding de equidad, y ellos ni siquiera se dan cuenta, y tú no te enteras porque está en nadie interés en decirte la verdad.
¿Por qué?
Porque todo el mundo está ganando dinero, excepto los pequeños inversores que utilizan plataformas de financiación colectiva de acciones.
Personalmente, evitaría todas crowdfunding de equidad por ahora. Dejemos que otras personas se arriesguen, pierdan, se cabreen y, finalmente, encontraremos el equilibrio en el sistema.
El crowdfunding de capital será increíble y valdrá la pena algún día, pero no hoy.
Conclusión: no invierta en ángel para generar riqueza; en su lugar, cree empresas
Gané en Angel Investing. Apenas, y lo hice con un montón de ventajas que probablemente no tengas. E incluso estoy saliendo, porque sé que gran parte de mi éxito fue suerte.
Si debe invertir en empresas emergentes, utilice sindicatos angellistas.
Si realmente cree que quiere ser un ángel, hágalo a tiempo completo y al 100 por ciento, de lo contrario, se está preparando para perder.
Para la mayoría de las personas, es mejor dedicar su tiempo y dinero a aprender habilidades y construir la empresa usted mismo (o mejor aún, unirse temprano a una gran etapa de la empresa y ayudarlos en su viaje, es más seguro y aún puede ganar mucho dinero ).
Las mejores oportunidades que existen para la mayoría de las personas son crear, no invertir. Kevin Kelly lo dijo mejor cuando dijo que solo estamos al comienzo de los increíbles cambios que se avecinan, y que la mayoría de las mejores ideas todavía existen .
Encuentra uno y hazlo realidad como soy .
Tucker Max es el director ejecutivo de Book In A Box y uno de los autores más vendidos del New York Times.
