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Jack Dorsey no utiliza el término 'súper aplicación' con tanta frecuencia ni con tanta pasión como algunos de sus competidores. Pero está claro que él compra la estrategia, al menos por ahora. Llamada de ganancias de In Square/Block el 4 de agosto , Dorsey destacó la importancia de brindar múltiples servicios a los usuarios.
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[N]os queremos asegurarnos de tener diversidad de utilidad. Por lo tanto, creemos que es muy importante que las personas entren por un motivo en particular, como lo que vimos durante el estímulo o simplemente una funcionalidad de igual a igual que siempre hemos brindado. Pero en términos de retención y también de adquisición de nuevos clientes, realmente tiene que ver con la utilidad que ofrecemos, que no solo nos enfocamos en una cosa, como transacciones entre pares, inversiones, Bitcoin o préstamos. , pero es un lugar, un lugar donde puedes hacer todas esas cosas. Y vemos pares en otras industrias y otros espacios y otros países que lo han hecho muy bien, lo que a veces se denomina súper aplicaciones o bancos.
Y creemos que a largo plazo, esa es la estrategia correcta, tanto para el ecosistema de Cash App como para el ecosistema de Square. Y lo que es más importante, creemos que el hecho de que tengamos ambos en una empresa es nuestro superpoder.
Todo eso suena bien y, sin duda, la directora financiera de la compañía, Amrita Ahuja, ofreció números alentadores sobre cómo la compañía ha retenido, por ejemplo, a los clientes que acudieron a la aplicación Cash de Square durante el período de estímulo pandémico ofreciéndoles pequeños préstamos y otros servicios.
Pero, al menos teóricamente, es posible que Square/Block agregue demasiadas funciones.
Considerar:
- En 2018, en un desarrollo cercano al corazón de Dorsey, Square agregó la capacidad de intercambiar Bitcoin en la plataforma. Los ingresos de Bitcoin en el segundo trimestre cayeron un 34 %, debido a la reciente caída en picado del precio de Bitcoin.
- En 2020, Square agregó la capacidad para que los clientes de EE. UU. intercambien acciones, aunque actualmente no es una característica que llame la atención de la compañía.
- En 2021, la compañía agregó los servicios Compre ahora, pague después a través de su compra de Afterpay de Australia por $ 30 mil millones.
- Square/Block continúa implementando servicios para su vasto ejército de comerciantes en todo el mundo. En la carta del inversor Q2 , por ejemplo, la compañía dijo que introdujo 'Square Appointments en Japón para ayudar a los vendedores más complejos a aceptar reservas en línea, aceptar pagos, atraer nuevos clientes y administrar sus equipos'.
Cada uno de estos desarrollos por sí solo puede ser sabio. Pero en conjunto, sugieren una empresa que se ha alejado mucho de la idea central detrás de lo que Dorsey y Jim McKelvey crearon en 2009: la simplicidad. En sus esfuerzos por ser todo para todos, Square/Block se arriesga a la confusión colectiva sobre lo que es la empresa. Puede escuchar las preguntas de los analistas durante la llamada de ganancias, sugiriendo cortésmente que ya no saben cómo evaluar todas las partes del negocio. Con respecto a la integración con Afterpay, por ejemplo, Josh Beck de KeyBanc Capital Markets solicitó “cualquier orientación sobre qué métricas debemos buscar en términos de sinergias”.
En el análisis de BTIG, dijo que la Plaza de mediados de 2022
ofrece una historia con una variedad de diferentes negocios y partes móviles. A la complejidad de la iteración actual de SQ se suma la reciente inclusión de una unidad BNPL que contribuye a sus segmentos de vendedores de CashApp y Square, así como al comercio de Bitcoin que infla los ingresos declarados al tiempo que proporciona una contribución marginal a la ganancia bruta.
Sin duda, la mayoría de los analistas siguen siendo bastante optimistas sobre la empresa. Pero hay una versión del El dilema del innovador eso puede dificultar que una empresa que se vuelve muy conocida por una cosa ofrezca otras cosas. Si las personas a las que los bancos de inversión pagan generosamente para evaluar Square/Block luchan por conseguirlo, es muy probable que los clientes también lo hagan.
