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Una de las innovaciones más poderosas en el ámbito de las criptomonedas es la idea de 'participar'. Desde el punto de vista del consumidor, la idea es similar a una cuenta de ahorros a la antigua: posee algo de éter (u otra criptografía) y acepta bloquearlo durante un cierto período de tiempo en la red de la cadena de bloques. Por lo general, esto se hace a través del intercambio, como Coinbase, donde compró la criptografía. A cambio, se le paga una tasa de interés que variará según las circunstancias, pero generalmente será mucho más alta de lo que cualquier banco pagará por guardar su efectivo. Hasta la fecha, ha sido una forma muy popular para que los inversores obtengan ingresos pasivos en una inversión en criptomonedas sin tener que vender. También es parte del proceso de validación de blockchain mediante el cual las redes criptográficas mantienen su seguridad.
La desventaja potencial debería ser tremendamente obvia a raíz del colapso de FTX. No está nada claro que incluso los intercambios de cifrado más limpios tengan en mente el mejor interés de los inversores cuando hacen lo que sea que hacen con estos activos digitales. Y, como era de esperar, si bien los bancos tradicionales de EE. UU. están altamente regulados, existe una sorprendente falta de claridad y supervisión en el ámbito de las apuestas criptográficas.
Esa brecha tomó el centro del escenario el jueves, cuando la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) acusó a Kraken , uno de los intercambios de cifrado más grandes del mundo, al no registrarse, se está apostando el servicio como garantía. Kraken dejará de hacer staking y pagará 30 millones de dólares en multas.
Esta no fue una operación pequeña. La SEC dice:
Para abril de 2022, los inversores estadounidenses tenían más de USD 2700 millones en criptoactivos invertidos en el Programa Kraken Staking. Kraken ha obtenido aproximadamente USD 147 millones en ingresos netos del Programa desde su inicio, y una parte sustancial de estos ingresos netos, más de USD 45 millones, se atribuye a los criptoactivos obtenidos de inversores estadounidenses. Para junio de 2022, más de 135 000 nombres de usuario únicos con base en EE. UU. habían transferido criptoactivos para participar en el Programa Kraken Staking.
El problema, según la SEC, es que Kraken casi no brinda a los inversores información sobre lo que se está haciendo con su criptografía o los riesgos a los que están expuestos. La agencia también señala que, si bien Kraken anunció retornos de hasta el 21 % para aquellos que renunciaron a sus criptomonedas para hacer staking, la compañía en realidad se reservó el derecho de pagar menos de la tarifa anunciada, o de hecho nada en absoluto (la queja no ofrece una ejemplo de que Kraken ha negado el pago a cualquier inversor).
Es tentador pensar en Kraken como una especie de renegado atípico en la industria de las criptomonedas. Después de todo, este no es el primer roce de Kraken con los reguladores. En septiembre de 2021, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos multó a Kraken con 1,25 millones de dólares por 'ofrecer ilegalmente transacciones minoristas de productos básicos con margen en activos digitales, incluido Bitcoin'. La CFTC sostuvo que estas transacciones solo podían realizarse legalmente dentro de un mercado de contratos designado, que Kraken no es.
Unos años antes, Kraken se burlaba flagrantemente de los reguladores del estado de Nueva York. Cuando el estado comenzó a exigir que los intercambios de criptomonedas solicitaran una 'BitLicense' para hacer negocios en el estado, Kraken decidió simplemente retirarse de Nueva York. (Algunos otros tomaron medidas similares, aunque hoy en día la mayoría de los principales intercambios, incluidos Coinbase y Gemini, tienen BitLicenses). La compañía luego se negó a cooperar con una investigación estatal; El director ejecutivo y cofundador de Kraken, Jesse Powell, comparó al fiscal general de Nueva York con 'ese ex abusivo y controlador con el que rompiste hace 3 años, pero que sigue acosándote'. (Powell renunció como director ejecutivo en septiembre de 2022). En noviembre , la empresa pagó más de 360.000 dólares al Departamento del Tesoro de EE. UU. para resolver las acusaciones de que la empresa había violado las sanciones contra Irán.
La realidad, sin embargo, es que cuando se trata de staking de criptomonedas, Kraken se parece a cualquier otro importante intercambio de criptomonedas. Coinbase, por ejemplo, ofrece un servicio llamado Earn , con una oferta casi idéntica a la que Kraken acaba de cerrar. Por esa razón, las acciones de Coinbase comenzaron a caer tan pronto como se hizo pública la decisión de Kraken de la SEC, como muestra este gráfico de cinco días:
El 10 de febrero, Coinbase publicó una publicación de blog detallada , argumentando que el crypto staking no es un valor, ni bajo la Ley de Valores ni bajo la famosa prueba de Howey que los reguladores y los tribunales utilizan para determinar si algo es un valor o no. Al menos uno de los argumentos de la empresa parece especialmente inestable. Coinbase afirma que 'los servicios de participación no cumplen con el elemento de 'expectativa razonable de ganancias' de Howey'. La queja de la SEC no solo afirma lo contrario, sino que está claro que así es como Kraken, Coinbase y todos los demás comercializan los servicios a los inversores. En el pasado, la SEC no ha tenido reparos en perseguir a Coinbase, y parece claro que el negocio de staking de Coinbase está exactamente en la misma categoría legal que el de Kraken. Es difícil imaginar que Coinbase u otros intercambios cierren voluntariamente este aspecto importante de su negocio. Pero es igualmente difícil entender por qué una empresa preferiría pagar una multa enorme y potencialmente verse obligada a cerrar su negocio de participación en lugar de simplemente seguir adelante y registrarlo.
