Esta ilustración fotográfica muestra los logotipos de la tienda minorista de videojuegos GameStop y la aplicación comercial Robinhood en una computadora y en un teléfono móvil en Arlington, Virginia, el 28 de enero de 2021.OLIVIER DOULIERY / AFP a través de Getty Images Robinhood se encontró en una posición difícil durante el Auge de la inversión impulsado por Reddit en GameStop, AMC y varias otras acciones muy en corto. El jueves pasado, la popular aplicación de negociación de acciones de los millennials impuso restricciones de compra a más de una docena de acciones excesivamente acaloradas en un esfuerzo por sofocar la volatilidad. Y ahora, se enfrenta a una gran cantidad de demandas colectivas presentadas por inversores minoristas enojados que perdieron la oportunidad de obtener ganancias debido a estas restricciones.
Hasta el lunes, Robinhood es el acusado en al menos 33 demandas federales en 10 estados por acusaciones de que violó las leyes de valores o los estatutos de protección al consumidor. Sin embargo, los expertos en litigios de valores no esperan que estas demandas tengan un impacto real en Robinhood o cualquier corredor.
Es probable que las demandas contra Robinhood por restringir el comercio de algunas acciones estén sujetas a desestimación, según el lenguaje del acuerdo con el cliente que parece darle a Robinhood amplia discreción para frenar el comercio, dijo a Braganca Elliott Stein, analista senior de litigios de Bloomberg Intelligence.
En una compañia entrada en el blog el viernes, Robinhood explicó que la imposición de restricciones temporales de compra no fue el resultado de querer evitar que las personas compren estas acciones, sino simplemente debido a un aumento repentino en los requisitos de depósito de la cámara de compensación, una obligación de capital que Robinhood y otros corredores de compensación deben cumplir a diario. base.
No teníamos otra opción en este caso, dijo el CEO de Robinhood, Vlad Tenev, en una entrevista en la aplicación de chat de audio Clubhouse Sunday.
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Tenev dijo que el equipo de operaciones de Robinhood recibió una solicitud la madrugada del jueves de la National Securities Clearing Corporation (NSCC), una subsidiaria de Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC), para un depósito de seguridad de $ 3 mil millones para respaldar un aumento en el volumen comercial relacionado. a GameStop y otras acciones. El requisito de depósito de $ 3 mil millones era diez veces mayor de lo que solía ser, dijo Tenev. Robinhood finalmente negoció esa tasa hasta $ 1.4 mil millones, pero la compañía aún tenía que recaudar $ 1 mil millones en fondos de emergencia de los inversionistas existentes, además de agotar las líneas de crédito, para cubrir la base.
Los corredores en línea están obligados a publicar dinero en el DTCC para cubrir las transacciones de los clientes mientras esperan que se liquiden sus pedidos. Cuando hay un gran aumento en las operaciones, las corredurías necesitan más dinero para asegurar el DTCC. Otras corredoras también citaron el aumento de los requisitos de depósito como una razón para las restricciones comerciales. Es el D.T.C.C. diciendo 'Esto es demasiado arriesgado' dijo Larry Tabb , Director de estructura de mercado de Bloomberg Intelligence.
En la misma entrevista del domingo, Tenev también negó los rumores de que fue presionado por vendedores en corto, particularmente Citadel, que ayudó a infundir casi $ 3 mil millones en Melvin Capital, el mayor perdedor en todo el frenesí de GameStop. Hay un rumor de que Citadel u otros creadores de mercado nos presionaron para que hiciéramos esto y eso es simplemente falso, dijo Tenev.
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Las afirmaciones de colusión parecen especulativas, comentó Stein, pero agregó que Robinhood puede enfrentar el escrutinio de los reguladores del mercado y los legisladores. En un comunicado el viernes, la SEC dijo que estaba monitoreando de cerca la extrema volatilidad de los precios de ciertas acciones y revisando las acciones tomadas por los corredores. Y varios miembros del Congreso ya están planificando audiencias sobre el tema.
Una cosa que los reguladores podrían considerar es si los corredores permitieron a los clientes participar en tipos particulares de operaciones que pueden no ser adecuadas para ellos. Eso podría resultar en posibles multas relacionadas con violaciones de idoneidad, dijo Stein. Pero esas multas han sido históricamente pequeñas, por lo general no más de $ 10 millones, agregó.
